周四下午那条消息几乎同步刷了屏：特朗普叫停针对伊朗的军事打击计划，一份谅解备忘录可能在数日内签署。彭博Balance of Power栏目跟踪了全程。市场没等官方文件落地，提前按下了“解除警报”的按钮。
油价率先跳水，WTI原油盘中跌掉4%到5%，次日进而滑落到每桶85美元以下。股市那一头，标普500当天收涨1.8%，纳斯达克更是弹了近3%。同一天，CBOE波动率指数收在19.44，比前一个交易日压低了2.78点，单日压缩幅度12.5%——尾部风险一旦被重新定价，恐慌退潮的速度往往就是这样快。债市也在讲同一个故事：十年期美债收益率从6月10日的4.55%回落到6月11日的4.45%，隐含的通胀溢价正在收窄。
特朗普对自己的谈判成果表述得很笃定。“我们为伊朗战争达成了一个非常棒的解决方案，文件最终确认也快提交了，”他说，“接下来几天应该就能搞定。”他承认谅解备忘录还有点框架性，“概念性比较强”，但随即补充，“这是铁定会落地的事。”这种措辞的组合——既承认草案还没封口，又断言不容翻盘——正是本轮外交信号的独特质地。
但国会山的质疑声没散。众议院拨款委员会成员、民主党人格伦·艾维对彭博的措辞近乎疲惫：“简直是每天都在重复同一天。他天天说有谈判，说快达成协议了。这都一百多天了。我现在就是‘眼见为实’的心态。”一百多天没能收尾的对话，留下的是一个仍在运行中的核计划，和一套从未被摆上谈判桌的导弹武库清单。
市场的涨幅里其实塞进了两笔交易逻辑。最显眼的是能源价格线：WTI在4月7日攀上过12个月峰值的114.58美元，到6月8日已经退到95.00美元，军事对峙的降温进一步把这个趋势坐实。另一条线索是消费者信心——当前读数正趴在12个月谷底的50。摩根士丹利在评估框架中警告，协议如果崩了，能源驱动的通胀可能杀个回马枪，而美联储还按着3.75%的利率不动。
油、股、债三个市场的同步反应，指向的并非一份已经签字的条约，而是恐慌溢价的暂时抽离。军用飞机的跑道让给了外交辞令，但备忘录填进多少技术细节，才是接下来几天真正该盯着的东西。
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